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现货黄金要跌?未必!小跌可能,大跌没有基础!1600有再破性!

2020年01月13日 09:56来源:第一黄金网
责任编辑:凌晨小雨
摘要
近期,现货黄金最高升至1611.30美元/盎司后,已经由升转跌,逼近1550美元/盎司附近。接下来,对于现货黄金是否还要持续下跌,市场上众说纷纭。

近期,现货黄金最高升至1611.30美元/盎司后,已经由升转跌,逼近1550美元/盎司附近。接下来,对于现货黄金是否还要持续下跌,市场上众说纷纭。

目前,有的人说,现货黄金还要持续下跌,破1550美元/盎司就在瞬间;而有的人说,现货黄金会在1550美元/盎司附近获得支撑,有再次升破1600美元/盎司的可能。

对于市场上的这些观点,小编觉得,他们说的有些片面,不能以点概全。小编认为,未来,现货黄金先跌后涨的概率较大。

1.jpg

上周,现货黄金的暴涨暴跌,主要是因为美伊之间的关系恶化程度被市场高估的厉害。事后,美国对伊朗的态度又显“鸽派”,所以,导致现货黄金大幅下跌。

从短期来看,尽管现货黄金跌破1550美元/盎司的可能性很大,但是这不代表现货黄金的上涨趋势就会改变。因为2020年金融市场上的不确定因素还有很多。

比如,美国2020年的大选、美国经济增速“减缓”的预期、美债收益率的“倒挂”、美伊不可调和的矛盾、南美时不时的游行等。这些都是支撑现货黄金价格上涨的基础。

地缘政治矛盾升级

美伊矛盾升级使得地缘政治风险或成为新的风险的开始,美方引发国际争端较多不确定性,美伊矛盾难以在短时间内解决。

美伊关系.jpg

同时,2020年为美国大选年,南美等部分地区抗议活动频发,全球风险因素聚集,黄金也必将持续成为热门避险品种之一。

美债利率倒挂频现

从多项美国经济数据指标来看,美国经济周期或已进入下行趋势。其中最为明显的是,美债利率多次倒挂以及美国OECD领先指标已降至金融危机以来最低水平,美国制造业PMI和非制造业PMI指数同样下滑趋势明显。

2019年8月以来,制造业PMI已经连续三个月低于50荣枯线。美国经济存在放缓风险,将对黄金带来支撑。

NBER历史数据统计表明,美国自1959年以来经历8次经济衰退,而每次经济衰退出现之前美债利率都出现了利率倒挂现象,因此利率是否持续倒挂一直为评判美国经济是否衰退的先行指标。

美债1.jpg

截至2019年年底,美国实际利率为0.01%,创近几年新低,并且2019年期间内美债利率多次出现倒挂现象,3个月利率持续高于2年及10年利率。根据以往的历史经验来看,美国经济或将于近一两年陷入衰退。

基金多头持仓持续攀升

我国央行于1月6日下调金融机构存款准本金率0.5个百分点,从而降低社会融资实际成本。从OECD综合领先指标来看,自2017年年底以来,全球主要经济体领先指标均已见顶,其后持续下跌,预示着全球经济下行增速放缓,并且目前70%的国家主权债的实际利率为负。

全球经济.jpg

其中,负利率政策的典型经济体是欧洲和日本,欧洲和日本在施行负利率政策后,对于刺激经济增长和推升通胀有着相对较好的作用,其将可能长期维持负利率政策。

在此背景之下,全球债券收益率也将不断下降,从而负利率债券规模也将不断扩大。观察近10年以来负利率债规模与黄金走势发现,两者相关性非常强,曲线图较为一致,意味着全球负利率债规模不断增加,将进一步利好金价。

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